По итогам недели российскому рынку похвастаться нечем

По итогам недели российскому рынку похвастаться нечем

В пятницу, 21 сентября, торги на российском фондовом рынке начались довольно бодро — индекс ММВБ начал сессию заметно выше 1500 пунктов, пытаясь отыграть восстановление цен на нефть. Вот только на локальном максимуме никто российские бумаги покупать не захотел, и началось плавное сползание ММВБ под отметку 1500 пунктов, где он и остался до конца сессии. Возможно, ставка делалась на стагнацию на торгах в США, ведь в пятницу там проходила одновременная экспирация фьючерсов и опционов на индексы и акции, а значит, рынок не должен был уйти далеко от проторгованных уровней — района 1460 пунктов по индексу S&P 500. Но это не совсем справедливо, поскольку российские индексы сильно отстают от американских, и на росте нефтяных котировок в отсутствие макроэкономической статистики следовало бы организовать догоняющее движение вверх. Хорошо, если с понедельника в США начнется уверенное снижение после пятничной экспирации, — тогда поведение российских инвесторов окажется дальновидным. А пока пятничная сессия потрачена впустую — «быки» не воспользовались хорошим моментом для подъема.

По итогам торговой сессии 21 сентября индекс ММВБ понизился на 0,18% — до 1496,65 пункта, а РТС повысился на 0,42% и достиг отметки 1522,19 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 418,1 млрд руб.

Инвесторы решили сократить позиции в нефтегазе

Российская нефтегазовая отрасль в пятницу не смогла восстановить позиции, даже несмотря на подъем стоимости ноябрьского контракта на нефть марки Brent выше 110 долл./барр. Сложилось ощущение, что инвесторы больше не верят в способность нефтяных котировок закрепиться выше этого важного рубежа и пользуются моментом для сокращения длинных позиций в российской нефтянке, набранных ранее в качестве защитных. Идея сыграть от продаж интересна только в краткосрочной перспективе. Если фактор увеличения предложения Саудовской Аравией не сработает, придется вдогонку восстанавливать позиции и в российских акциях. Заметно 21 сентября подешевели Газпром (-0,7%), ЛУКОЙЛ(-0,93%), «Сургутнефтегаз» (-2,62%) и «Транснефть» (-1,95%).

Деньги «Роснефти» вернутся в ее же акции
«Роснефть» 21 сентября потеряла в цене 0,67%. Компания выглядела чуть лучше остальных, поскольку стало известно о планах ВР инвестировать часть средств от продажи доли в ТНК-ВР в проекты в России и акции «Роснефти«. Такой расклад подтолкнет последнюю к принятию решения о покупке доли в ТНК-ВР, и акции ТНК-ВР Холдинга в пятницу закономерно упали на 2,33%. Всего за неделю цена его бумаг скатилась с четырехмесячного максимума почти на месячный минимум, и это хорошая возможность для покупки. Ниже 80 руб./акция будет интересно формировать долгосрочные длинные позиции в расчете на сохранение щедрой дивидендной политики компании.

Убыток «Распадской» не помешал росту капитализации

Рост на сырьевом рынке затронул не только нефть, но и промышленные металлы. И к российской металлургии инвесторы в пятницу были более благосклонны — в отрасли наблюдались покупки. Видеть их было странно, поскольку спекулятивно металлургия сейчас неинтересна, а долгосрочные позиции формировать опасно: ожидания безудержного роста рынка на деньгах ФРС не подтвердились. Логично было бы сначала посмотреть, что будет происходить с американскими рынками после экспирации 21 сентября. «Северсталь» по итогам сессии подорожала на 0,39%, НЛМК — на 1,36%, ММК — на 0,77%, «Мечел» — на 3,92%, «Распадская» — на 1,11%. Последней не помешало вырасти даже сообщение об убытке по МСФО в первом полугодии 2012г. Впрочем, его величина составила 19 млн долл., что оказалось меньше прогнозов отраслевых экспертов.

На Сбербанк вернулся спрос

В банковской отрасли стоит отметить возвращение спроса на бумаги Сбербанка (+0,42%). К уровню SPO (93 руб./акция) котировки банка в пятницу уже не спускались, и, видимо, теперь можно ожидать неактивного повышения капитализации кредитной организации в ближайшие недели, если, конечно, рынок не упадет камнем вниз. Восстановились и котировкиВТБ (+1,4%), обвалившиеся накануне на слабом отчете банка по МСФО за первое полугодие. Поводами для покупок бумагВТБ стали сообщения о закрытии ряда позиций по акциям и о готовности предпринимать шаги в сторону увеличения дивидендных выплат. Фактор подготовки банка к SPO пока не должен негативно влиять на настроения инвесторов, поскольку до размещения еще целых полгода.

Рынок потратил неделю, чтобы убить рост 14 сентября

По итогам недели российскому фондовому рынку нечем похвастаться — бурный прирост, наблюдавшийся в прошлую пятницу, 14 сентября, нивелировали и ММВБ, и РТС. Вторая половина торгов 21 сентября прошла практически без колебаний, и это не позволяет разглядеть, что планируют на ближайшее будущее крупные игроки. Что делать в такой ситуации (покупать по факту закрытия пятничного гэпа или впадать в уныние и распродавать все накупленное), станет понятно на предстоящей неделе. Она будет богата на макроэкономическую статистику, так что скучно быть не должно. Попытаться сформировать среднесрочные позиции можно будет уже в понедельник, отталкиваясь от динамики фьючерса на индекс S&P 500.

Технический postmarket

Техническая картина индекса ММВБ в пятницу лучше не стала: хотя и наблюдается небольшой отскок вверх после закрытия гэпа вверх от 14 сентября, индекс все равно остается под долгосрочным нисходящим трендом (2). То есть рынок «медвежий», и уверенно спускающийся вниз индикатор Stochastic на дневном интервале это подтверждает. Если в понедельник рост не возобновится, то вблизи тренда 2 можно будет «шортить» с целью 1460 пунктов (1). Если вдруг произойдет чудо и «быки» вновь уверуют в неизбежный рост, то только по факту завершения какой-либо из ближайших торговых сессий выше нисходящего тренда можно будет покупать в надежде на достижение неисполненной на минувшей неделе цели 1550 пунктов (3). Шансов на рост у рынка определенно меньше, чем на снижение.

На графике индекса РТС вырисовывается разворот вверх от простой 200-дневной скользящей средней (1). Это делает техническую картину умеренно «бычьей», даже несмотря на противоположные показания технических индикаторов. Если в понедельник, 24 сентября, инвестиционный настрой будет располагать к покупкам, на них вполне можно будет пойти. Только цели сейчас надо ставить краткосрочные, не боясь упустить волны сильного роста. Оптимальным «потолком» на понедельник представляется уровень 1555 пунктов по РТС — там будет проходить долгосрочный нисходящий тренд (2). И по факту приближения к этому сопротивлению можно будет не только зафиксировать прибыль по длинным позициям, но и начать игру в противоположном направлении.


Графики созданы при помощи программы Alor-Tick

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: покупать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: накапливать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать