Основные понятия  рынка FOREX : ВТБ24Внешнеторговые фирмы: покупают валюту для оплаты контрактов.
Центробанки: контролируют цены на свою валюту, поддерживают свои валютные резервы.
Банки: поддерживают через FOREX ликвидность своих валютных активов и выполняют следующие важные функции:
брокера — посредника между рынком и трейдером;
дилера — оптового продавца собственной валюты;
спекулянта, извлекающего прибыль из колебаний цен.
Инвесторы и спекулянты. Первые инвестируют свои средства на длительный срок в ту или иную валюту, вторые извлекают прибыль из колебания цен в короткий срок. Цель и у тех и у других — купить дешево, продать дорого.
Товары на рынке FOREX
Как уже было сказано выше, торгуют на рынке FOREXсвободно-конвертируемыми валютами. К основным (так называемым твердым) валютам можно отнести следующие:
USD, $ — американский доллар
GBP, f — британский фунт
EUR, € — евро
CHF, SFR — швейцарский франк
JPY, ¥ — японская йена
AUD — австралийский доллар
NZD — новозеландский доллар
CAD — канадский доллар
GBP, AUD, NZD, CAD входят в королевскую группу.
Ценообразование на FOREX
До 1971 года цена валюты выражалась количеством золота, приходящегося на одну ее единицу. С 1971 года цена одной валюты стала выражаться или измеряться в другой валюте. Точно так же, как в мультфильме «Тридцать восемь попугаев»: удава можно измерить в попугаях, а можно и в мартышках. Такое представление цены называется кросс-курсом. Например, кросс-курс EUR/USD =1.4670. Эта запись означает, что валюта евро измеряется в американских долларах, и ее цена составляет 1,4670 доллара за один евро. Тот же евро может измеряться в японских йенах и кросс-курс будет выглядеть следующим образом: EUR/JPY=116.55, т. е. один евро стоит 116,56 японских йен.
Главные кросс-курсы
Цены на валюту, выраженные в американских долларах, называются главными кросс-курсами. Давайте их перечислим и приведем возможные словесные выражения кросс-курсов, часто встречающиеся в обиходе трейдеров:
EUR/USD — евро-доллар, евро против доллара или просто евро;
GBP/USD — cable («кабель»), фунт-доллар, фунт против доллара или просто фунт;
USD/CHF — доллар-франк, доллар против франка, просто франк или Swiss;
USD/JPY — доллар-йена, доллар против йены или просто йена;
AUD/USD — Aussie, австралийский доллар;
NZD/USD — Kiwi, новозеландский доллар;
USD/CAD — Canada, канадский доллар.
Кросс-курс иногда еще называют парой валют. В структуре кросс-курса первая из валют называется базовой, а вторая — котируемой.
Таким образом, мы можем дать теперь более точное определение цены валюты:
Цена валюты — количество котируемой валюты, которое дают за 1 единицу базовой.
Пример
EUR/USD=1.2830, т.е. за 1 евро дают 1,2830 доллара США.
Сама цена читается следующим образом: один двадцать восемь тридцать.
Примеры цен на остальные валюты:
EUR/USD 1.2830, читается: «евро-доллар, цена один двадцать восемь тридцать».
GBP/USD 1.8830, читается: «фунт-доллар, цена один восемьдесят восемь тридцать».
USD/CHF 1.2190, читается: «доллар-франк, цена один двадцать один девяносто».
USD/JPY 111.20, читается: «доллар-йена, цена сто одиннадцать двадцать».
AUD/USD 0.7650, читается: «ноль семьдесят шесть пятьдесят».
NZD/USD 0.6250
USD/CAD 1.1120
У цен на все валюты, кроме японской йены, четыре знака после запятой, у йены — два знака.
Кроме того, йена всегда котируемая валюта и в кросс-курсе всегда располагается на втором месте. Если российский рубль станет свободно-конвертируемой валютой, то его цена в японских йенах будет рассчитана следующим образом:
RUR/JPY= USD/JPY : USD/RUR = 116.80 : 24.60 = 4.75
Ценовой пункт
На валютном рынке изменение цены принято выражать не в процентах, а в ценовых пунктах.
Один ценовой пункт или 1 pip (пипс) — это одна единица последнего разряда числа, выражающего цену:
1 pip = 0.0001;
у йены 1 pip = 0.01.
Если цена на британский фунт GBP/USD была 1.9865, а потом стала 1.9900, то говорят, что цена выросла на тридцать пять пунктов.
Есть еще одна единица измерения изменения цены, которая называется фигурой.
1 Figure (одна фигура) = 100 pips
Пример
Если цена изменилась от 1.2830 до 1.2730, то говорят: цена упала на 1 фигуру. Если цена USD/JPY изменилась от 115.20 до 118.20, то говорят: цена выросла на три фигуры.
Все это — трейдерский сленг, на котором вы также в скором времени сможете общаться. Наберитесь терпения, это еще не все «словечки», необходимые для трейдерской работы.
Котировка
Когда мы приходим в обменный пункт, то нам всегда дают две цены: первая — цена покупки валюты, вторая — цена продажи. Такая же система цен действует и на рынке FOREX. Обычно это выглядит так:
Цена bid (спрос) — цена, по которой банки покупают базовую валюту. Цена ask, или offer (предложение) — цена, по которой банки продают. Если мы хотим купить евро за доллары, то покупать мы будем по той цене, по которой банк ее продает (ask), т. е. по 1.2835. Если мы хотим продать евро за американские доллары, то делать это мы будем по цене, по которой банк ее покупает (bid), т. е. по 1.2830. Чтобы легко было запомнить, по какой из двух цен вы будете покупать валюту, и по какой продавать, надо запомнить простое правило: вы всегда будете это делать по невыгодной для себя цене. Невыгодно покупать по более высокой из двух цен, а продавать — по более низкой цене. Цена, представленная в виде двух цен (bid/ask) называется котировкой. Разность между ценой предложения (ask) и ценой спроса (bid) называется спредом (spread), или маржой.
Ask — Bid = Spread
Обычно спред (маржа) колеблется в пределах от 3 до 10 пипсов. Величина спреда зависит от объема покупки или продажи. Например, при объеме сделки в 100 тысяч евро, спред будет 4 пипса, а при объеме в один миллион евро — два. Также величина спреда зависит от скорости движения цен на рынке: чем это движение интенсивнее, тем больше спред. Спред — это прибыль банка на рынке FOREX. Купил дешевле — продал дороже.
Дополнительные кросс-курсы
Ранее мы уже говорили, что удава можно измерять в попугаях, а можно и в мартышках. На рынке FOREX существуют и другие кросс-курсы:
EUR/GBP — евро-фунт;
EUR/JPY — евро-йена;
EUR/CHF — евро-франк;
GBP/JPY — фунт-йена;
GBP/CHF — фунт-франк;
CHF/JPY — франк-йена.
Дополнительные кросс-курсы можно рассчитать, зная главные. В этом случае надо относиться к кросс-курсу как к простой арифметической дроби. Например, кросс-курс EUR/USD — это дробь: евро, деленное на доллар. Вычислим кросс-курс EUR/GBP, зная значения двух главных: EUR/USD и GBP/USD. Для получения дроби EUR/GBP необходимо дробь EUR/USD разделить на дробь GBP/USD:
EUR/GBP = EUR/USD : GBP/USD
Предположим, EUR/USD = 1.4750 и GBP/USD = 1.9850, тогда EUR/GBP = 1.4750/1.9850 = 0.7430.
Расчетные кросс-курсы могут отличаться от реальных не более чем на 10 пипсов. В качестве примера приведем таблицу котировок, которую дает ВТБ24 на рынке FOREX:
В первом столбце указаны обозначения кросс-курсов валют. Во втором столбце зеленая стрелка означает, что текущая цена выше предыдущей, а красная — что ниже. В третьем столбце указаны цены bid, т. е. цены, по которым банк покупает базовую валюту. В четвертом столбце указаны текущие цены ask, по которым банк продает базовую валюту. В следующем столбце указано время поступления последней цены. В двух последних столбцах указаны максимальная (High) и минимальная (Low) цены за текущий день.
Объемы сделок
На рынке FOREX объем сделки кратен минимальному:
V сделки = n — V min, где
V min = 100 000 единиц базовой валюты (у большинства ведущих банков).
Например, если мы хотим совершить операцию по кросс-курсу EUR/USD, то нам потребуется минимальная сумма 100 000 евро. По GBP/USD — 100 000 британских фунтов.
В западных банках V min = 62 500 GBP — только для британского фунта.
Стоимость одного пипса
Для удобства оперативной оценки прибылей и убытков трейдеры используют понятие стоимости одного ценового пункта или изменение стоимости актива при изменении цены на один пункт.
Рассчитаем стоимость 1 pip при V min для кросс-курса EUR/USD.
Пример
Мы купили 100 000 евро за доллары по цене 1.2830 и затратили 128 300 долларов.
На рынке цена стала 1.2831, т. е. изменилась на 1 пипс.
В результате 100 000 евро стали стоить 128 310 долларов.
Таким образом, наша прибыль, или увеличение стоимости нашего актива, равна разности цен, умноженной на объем сделки:
Profit = 100 000-(1.2831 — 1.2830) = 10 $,
т. е. 1 pip = V min-(P2-P1) = 100000-0.0001 = 10 $.
Если мы будем совершать операции минимального объема по EUR/USD, то изменение цены на 1 пункт будет приводить к изменению стоимости нашего товара на 10 долларов, если объем — 200 000 евро, то прибыль на 1 пункт будет равна 20 долларам; если 500 000 евро, то прибыль на 1 пункт — 50 долларов и т. д.
Для других кросс-курсов стоимость 1 пипса для минимального объема сделки приведена ниже:
EUR/USD — 10 $
GBP/USD — 10 $
USD/CHF — 10 CHF
USD/JPY — 1000 ¥
AUD/USD — 10 $
NZD/USD — 10 $
USD/CAD — 10 CAD
EUR/GBP — 10 GBP
Итак, видна простая закономерность: стоимость одного пипса практически для всех кросс-курсов при минимальном объеме сделки равна десяти единицам котируемой валюты. Отличие наблюдается только для кросс-курсов с японской йеной. Для них 1 пипс равен 1000 ¥.
Рассмотрим на примере практическую полезность знания стоимости 1 пипса. Предположим, что мы купили 300 000 GBP/USD по цене 1.9810, т. е. купили 300 000 британских фунтов за американские доллары. На следующий день мы позвонили в банк и узнали текущую котировку. Она составила 1.9850/54. Оценим, насколько мы разбогатели в результате роста цен. Текущая цена, по которой мы можем продать наш актив 1.9850 (по этой цене банк покупает фунты). Мы купили товар по 1.9810, продать можем по 1.9850. Разница цен составляет 40 пипсов. Объем сделки 300 000 фунтов. Наша текущая прибыль составит 40 пипсов-30 $ = 1200 $.
Другой пример. Мы купили 200 000 EUR/JPY по цене 160.20, а текущая котировка составляет 161.40/45. Цены на евро выросли, и наш актив принес нам прибыль (161.40 — 160.20)-200 000, или 120 пипс-1000 ¥ = 120 000 ¥.
Сделки
Все сделки на рынке FOREX состоят из двух операций.
Пример 1
Если мы купили EUR/USD (евро за доллары), то говорят, что мы открыли позицию на покупку евро за американские доллары, или открыли позицию long (длинную позицию). Если мы затем продали EUR/USD, т. е. снова вернулись в доллары, то говорят, что мы закрыли позицию на покупку евро за американские доллары, или закрыли позицию long.
В результате этих двух операций мы получим либо прибыль, либо убытки. Участников рынка, которые открывают длинные позиции, или играют на повышение курса (т. е. покупают валюту), называют «быками».
Пример 2
Если мы продали EUR/USD (евро за доллары), то говорят, что мы открыли позицию на продажу евро за американские доллары, или открыли позицию short (короткую позицию). Если мы затем купили EUR/USD, т. е. снова вернулись в евро, то говорят, что мы закрыли позицию на продажу евро за американские доллары, или закрыли позицию short.
Участников рынка, играющих на понижение курса валюты, называют «медведями».
Смысл всех операций — получение прибыли. Давайте «проведем» несколько сделок и посчитаем полученную прибыль.
Мы купили 300 000 USD/CHF по котировке банка 1.0846/50. Текущая котировка USD/CHF 1.0940/45. Мы купили доллары за швейцарские франки по цене 1.0850 и затратили 325 500 франков. Доллары выросли в цене, т. е. наш актив приносит нам прибыль. Чтобы материализовать нашу прибыль, мы должны продать доллары и получить больше франков, чем мы затратили при покупке 300 000 долларов. Продаем 300 000 долларов по цене bid 1.0940 и выручаем 328 200 франков. Наша прибыль составила (328 200 — 325 500) = 2700 франков.
Мы с вами знаем еще один, более простой способ вычисления прибыли от этой сделки. Разница между ценой продажи и покупки составила 90 пипсов. Объем сделки равен 300 000, т.е. стоимость одного пипса составляет 30 франков. Перемножив 30 на 90, получим все те же 2700 франков.
Мы продали 200 000 GBP/USD по котировке 1.9815/20 (открыли короткую позицию), а затем выкупили наши фунты дешевле по котировке 1.9740/45 (закрыли короткую позицию). Разница цен составила (1.9815 — 1.9745) = 70 пипсов. Объем сделки — 200 000 фунтов, а следовательно стоимость 1 пипса равна 20 долларов. Мы продали фунты дороже, чем купили, т. е. получили прибыль, равную 70 пипсов-20 долларов = 1400 долларов.
Торговля в кредит (MargingTrading)
Из предыдущих примеров мы понимаем, что на рынке FOREX необходимы большие объемы денежных средств. Где же нам взять эти сотни тысяч долларов?
Ответ очень прост. Мы возьмем все эти средства «в кредит». Банки предоставляют возможность проведения маржинальных сделок (сделок с суммами, многократно превышающими имеющийся у клиента объем средств), но под залог некоторой суммы в американских долларах, размещаемой на так называемом гарантийно-торговом счете (ГТС). Отношение суммы этого залога к объему сделки называют кредитным (маржинальным) плечом.
Кредитное плечо = Залог : V cделки
Кредитное плечо обычно записывается в виде отношения:
1:20 (5%), т. е. на 1 доллар наших денег банк даст возможность совершить сделку на 20 долларов;
1:50 (2%), т. е. на 1 доллар наших денег банк даст возможность совершить сделку на 50 долларов;
1:100 (1%), т. е. на 1 доллар наших денег банк даст возможность совершить сделку на 100 долларов.
Залоговые средства, как было сказано выше, мы размещаем в банке на гарантийно-торговом счете. На этот же счет банк зачисляет прибыли от наших операций или списывает убытки, если нас постигает неудача. ГТС — это счет, на котором размещаются первоначальные залоговые средства в американских долларах, а также производится учет прибылей и убытков клиента по торговым операциям в котируемой валюте, конвертируемой в доллары США.
Пример
Мы разместили на ГТС 10 000 долларов США. Кредитное плечо 1:100. Какой максимальный объем сделки мы можем совершить по следующим кросс-курсам:
EUR/USD 1.4800
GBP/USD 1.9850
USD/JPY 108.60?
По EUR/USD минимальный объем сделки равен 100 000 евро. Минимальный залог под эту сделку будет равен 100 000:100=1000 евро или 1480 долларов. Тогда максимальный объем сделки — это сколько раз 1480 долларов укладывается в наших 10 000 залоговых долларов. Математически — это целая часть от деления 10000:1480, то есть 6. Максимальный объем сделки будет равняться шести минимальным, или 600 000 евро.
Рассчитайте самостоятельно максимальные объемы сделок для двух оставшихся кросс-курсов*.
* Ответ: GBP/USD — 500 000 GBP, USD/JPY- 1 000 000 $.
Режимы ГТС
Иногда слушатели наших курсов задают такой вопрос: если трейдер проводит маржинальные операции, то есть торгует на рынке с привлечением ресурсов банка, то может ли он их проиграть и еще остаться должником банка?
Вы сами ответите на него, если усвоите следующие атрибуты гарантийно-торгового счета.
Вариационная маржа (ВМ) показывает, сколько реально у вас денег на счете. Эту сумму можно снять со счета, когда все сделки закрыты.
ВМ = ГТС ± Прибыль / Убыток
Свободная маржа (СМ) показывает, сколько денег можно пустить в оборот, т. е. можно либо увеличить объем текущей операции, либо совершить другие сделки по другим парам валют.
СМ = ВМ — Залог
Если ВМ = 10% от залога, то все ваши открытые позиции будут принудительно закрыты банком. Такая ситуация называется Stop out.
Пример
ГТС = 5000 долларов США.
Кредитное плечо — 1:100.
Мы купили 100 000 EUR/USD по 1.2830.
Текущая цена на рынке -1.2750/55.
Вычисляем вариационную маржу: ВМ = ГТС — Убыток
Убыток = (1.2830 — 1.2750)-10 $ = 80 pips-10 $ = 800 $
ВМ = 5000 $ — 800 $ = 4200 $
Залог = 1%-Vопер.-Цтек… = 0.01-100000-1.2750 = 1275$,
где Vопер. — объем операции в базовой валюте, а Цтек. — текущая цена базовой валюты.
СМ = ВМ — Залог = 4200 — 1275 = 2925 $ — на эту сумму можно совершать дополнительные сделки.
Таким образом, банк постоянно, контролирует ваши кредитные возможности и, в случае уменьшения их до 10% от необходимой суммы, принудительно закрывает вашу позицию. Вы банку не останетесь должным, а наоборот, банк оставит на вашем счете небольшую сумму.
Дата валютирования
Value date — дата валютирования, дата поставки валюты или дата расчетов. На рынке FOREX принята дата валютирования spot — второй рабочий день за днем заключения сделки. Если мы совершили сделку сегодня, то расчеты по ней произойдут послезавтра. В общем случае, два дня дается сторонам для письменного подтверждения параметров сделки — цены и объема — и подготовки документов для осуществления взаимных платежей (если расчеты проводятся не в безакцептном, то есть автоматическом, порядке). Если в документах сделки есть ошибка, например объем вашей сделки увеличен на 100 000, то ее можно исправить в течение двух дней до даты валютирования. Внимательно проверяйте ежедневные отчеты по сделкам, которые вам присылает банк, и в случае ошибки немедленно сообщите о ней менеджеру банка.
Виды рынков
Познакомим вас еще с двумя терминами, связанными с понятием «дата валютирования».
ТОМ — рынок, у которого дата валютирования приходится на следующий за заключением сделки рабочий день.
FORWARD — рынок, у которого Value date больше 2 рабочих дней. На этом рынке торгуются такие инструменты, как Futures (фьючерсы) и Options (опционы).
Кредитные проценты. Операция своп (swap)
Валютный своп (swap) — это одновременная покупка и продажа одного и того же объема базовой валюты на разные даты валютирования (расчетов). Своп можно представить в виде двух форексных сделок на разные даты. Существует два вида свопа в зависимости от направления позиции: buy/sell и sell/buy. При торговле на условиях спот принято переносить позицию с помощью свопа tom/next. Это означает, что одна сторона свопа делается расчетами tom, а другая spot. Таким образом, наша позиция снова оказывается на споте.
Пример операции своп:
Перенос позиции long объемом 100 тысяч по EUR/USD через ночь.
Позиция long означает, что вы купили (buy) 100 000 евро за доллары и не продали их до конца дня. В конце дня банк на вашем счете проводит две операции:
Sell (продает) 100 000 EUR/USD по текущей цене, например по 1.2800.
Buy (снова покупает) 100 000 EUR/USD по цене (1.2800 +SWAP S/B).
В результате этих операций на вашем счете возникает небольшой результат, равный:
100 000-(1.2800 — (1.2800+ SWAP S/B)) = — SWAP S/B-100 000.
Перенос позиции short объемом 100 000 по EUR/USD через ночь.
Позиция short означает, что вы продали 100 000 евро за доллары и не выкупили их до конца дня. В конце дня банк на вашем счете проводит две операции:
Buy (покупает) 100 000 евро по текущей цене, например по1.2800.
Sell (продает) 100 000 евро по (1.2800 + SWAP B/S).
В результате этих операций на вашем счете возникает небольшой результат, равный:
100 000-((1.2800 + SWAP B/S) — 1.2800) = SWAP B/S-100 000.
Небольшие добавки к ценам SWAP S/B(sell/buy) и SWAPB/S (buy/sell) называются swap-коэффициентами и публикуются банком в отдельной таблице:
Кросс-курс S/B B/S
USD/JPY -0.0027 -0.0082
GBP/USD -0.000073 -0.000219
GBP/JPY -0.0129 -0.0387
USD/CHF -0.000021 -0.000071
EUR/USD 0.000016 -0.000034
Таблица состоит из трех столбцов. В первом столбце перечисляются пары валют. Во втором столбце коэффициент S/B, который используется для переноса позиции long. В третьем столбце — коэффициенты B/S для переноса позиции short.
Используя таблицу, посмотрим, сколько мы заплатим за перенос позиции long в предыдущем примере:
Результат = — SWAP S/B Ч 100 000 = -0.000016 Ч 100 000 = -1.6 $.
Отрицательный результат — это убыток. Следовательно, мы заплатим 1, 6 доллара США за перенос открытой позиции
В случае переноса позиции short:
Результат = — SWAP B/S-100 000 = -0.000034 Ч 100 000 = -3.4 $.
В этом случае мы заплатим больше — 3,4 доллара за каждые сутки переноса открытой позиции.
В случаях когда S/B отрицательный, а B/S положительный, на вашем счете в результате операции swap возникнет не убыток, а маленькая прибыль. В этих случаях банк будет даже доплачивать нам, а не удерживать за перенос позиции наши средства. Например, если мы будем переносить long по кросс-курсу GBP/USD, то банк нам будет доплачивать по 7,3 доллара США, по GBP/JPY — по 1290 йен, по USD/CHF — по 2, 1 франка.
Коэффициенты swap зависят от ставок рефинансирования по каждой из валют и изменяются всякий раз, когда центробанки меняют эти ставки.
Техника проведения сделок
Сделки совершаются путем запроса двусторонней котировки банка; по «потоковым ценам» — уже объявленным котировкам; путем выставления ордера (заявки) на совершение сделки по заявленной цене.
Рассмотрим каждую из этих процедур на примере совершения сделок в ВТБ24 в торговой системе Online Broker.
Запрос котировки
В таблице котировок выделяем строку EUR/USD и открываем меню, в котором находим опцию «Запрос котировки». Вызываем опцию, появляется следующее окно:
Заполняем в окошке для объема сделки «100000» и нажимаем кнопку «Запрос». Через 15-20 секунд приходит ответ в виде следующего окна:
В середине окна заполняется окошко секундомера. Нам отводится пять секунд для принятия решения: купить или продать. Если мы хотим купить, то нажимаем кнопку «Покупаю» и дожидаемся подтверждения совершения сделки. Если мы хотим продать, то нажимаем кнопку «Продаю». Если мы замешкались и не успели вовремя нажать нужную кнопку в течение 5 секунд, то окошко теряет свою активность и надо повторить запрос котировки.
Потоковые цены
В том же меню находим опцию «Потоковые цены» и активируем ее. Получим следующее окно:
В отличие от предыдущего ограниченного во времени запроса, здесь цены всегда активны и меняются вместе с рынком. Когда мы решим, что пора покупать, то нам достаточно нажать на кнопку «Покупаю» — и сделка совершена. Это более удобный способ проведения сделок.
Два замечания:
В режиме запроса котировок цены нам дает дилер банка, а в режиме потоковых цен — автомат. Чтобы получить маленький спред на больших объемах, надо использовать режим запроса котировок. Автомат скидок на объем не дает.
При быстром движении цен потоковые цены могут отключаться и сделку можно осуществить только по запросу котировки.
Режим потоковых цен может иметь ограничения по максимальным суммам сделок, для которых он используется. Например, в ВТБ24 в режиме потоковых цен можно совершать сделки на суммы до 1 млн базовой валюты включительно. Для больших сумм следует использовать запрос котировки.
Ордер
Ордер (order) — заявка на покупку или продажу по ценам, отличным от текущих рыночных. Например, если рынок EUR/USD находится на уровне 1.2830/35, а мы хотим купить евро подешевле, по 1.2750, то мы размещаем заявку (ордер) на покупку по цене 1.2750. Когда рынок упадет до этой цены, наша заявка будет исполнена. Ордера делятся на два основных типа: Stop Loss и Take Profit. Первый ордер размещается так, чтобы наши убытки не превысили суммы, которую мы для себя установили. Он ограничивает наши потери, поэтому и называется Stop Loss (S/L). Второй ордер размещается на цене, на которой наша прибыль составит ту сумму, которую мы хотим заработать. Он фиксирует нашу прибыль по сделке, поэтому и называется Take Profit (T/P).
Более подробно, для чего и как размещаются такого типа ордера, мы рассмотрим на следующих примерах.
Примеры размещения ордеров S/L и T/P
Покупка EUR/USD 100 000 по котировке 1.2805/10. Ниже приведена условная схема сделки. Горизонтальная черта обозначает рыночную цену — 1.2805/10. Мы купили по рыночной цене 1.2810 сто тысяч EUR/USD (стрелка вверх). Мы будем выходить из рынка, т.е. закроем позицию, когда прибыль будет равна 500$. Для этого мы ставим ордер (заявку) «Продать 100000 EUR/USD по цене 1.2860» Если рынок вырастет, то дилер Банка исполнит нашу заявку по 1.2860, тем самым зафиксирует прибыль в 500 долларов. Этот ордер или заявка будет называться Take Profit (T/P).
Если же рынок начнет падать, то мы ограничим свои потери 300 долларами и разместим ордер на продажу по цене 1.2780 (стрелка вниз). В этом случае мы не потеряем более трехсот долларов. Этот ордер ограничит наши потери и будет называться Stop Loss (S/L).
Продажа EUR/USD 100 000 по котировке 1.2805/10. Ниже приведена такая же схема сделки. Мы продаем 100 000 евро за доллары по текущей цене 1.2805 (стрелка вниз).
Точно так же, как в предыдущем случае, мы закроем позицию, когда на счете будет прибыль 500 долларов, для чего размещаем у брокера ордер на закрытие позиции (на покупку) по цене 1.2755 (стрелка вверх). Это будет ордер Take Profit (T/P). Мы также выйдем из рынка, если убыток составит 300 долларов, т.е. размещаем ордер на покупку по цене 1.2835, который в свою очередь будет называться Stop Loss (S/L).
Объединим оба примера в виде следующей схемы:
Таким образом, мы можем сформулировать универсальное, не зависящее от наличия открытой позиции, определение ордеров Take Profit и Stop Loss.
Ордер Stop Loss (S/L) — заявка на покупку по ценам выше текущей рыночной и на продажу по ценам ниже текущей рыночной.
Ордер Take Profit (T/P) — заявка на продажу по ценам выше текущей рыночной и на покупку по ценам ниже текущей рыночной.
Ордер Take Profit всегда исполняется точно по той цене, которая указана в инструкции ордера. Ордер Stop Loss исполняется по цене, следующей за указанной в ордере. Таким образом, ордер Stop Loss может быть исполнен как по цене, указанной в ордере (если рынок дошел до этого уровня и затормозился на нем), либо по цене худшей, чем указано в ордере (если рынок, дойдя до ордера, продолжил свое движение дальше). При этом величина отклонения может составлять как 1-3 пункта от цены ордера (наиболее частая ситуация при плавном движении рынка), так и отличаться на большую величину (редкая ситуация, характерная для резкого движения рынка в момент выхода важных экономических новостей).
Пример
Алгоритм исполнения ордера S/L по цене 1.2835. Инструкция ордера звучит следующим образом: Купить 100 000 EUR/USD по 1.2835.
Движение рынка мы представим в виде колонки цен, возрастающих снизу вверх.
Алгоритм исполнения следующий: ордер Stop Loss исполняется по следующей котировке после достижения рынком заданной в ордере цены, если эта котировка либо равна нашей цене, либо хуже нее. Ордер исполнится по цене хуже, чем та, которая задана в ордере S/L, т. е. по цене 1.2837.
Проскальзывание — это разница между ценой исполнения заявки S/L и ценой, записанной в инструкции ордера.
Режимы ордеров
Режимы ордеров — это дополнительные условия в инструкции ордера, касающиеся процедуры отмены ордера. На практике используются следующие режимы:
GTC (good till canceled) — ордер действует до отмены. Ордер находится у брокера до тех пор, пока он либо исполнится, либо трейдер его отменит сам.
OCO (one cancel other) — связанные ордера, один отменяет другой. Обычно используется при размещении двух ордеров сразу S/L и T/P. Если S/L исполнится, то T/P автоматически будет отменен, и наоборот, если T/P исполнится, то S/L будет отменен.
IF DONE — два ордера выставляются брокером после исполнения первого.
Пример
1-й ордер — купить 100 000 EUR/USD по 1.2860, IF DONE (если он исполнен), то размещаются еще два ордера, связанные режимом ОСО: S/L = 1.2830 и T/P = 1.2940.
Телефонный диалог «дилер — трейдер»
Иногда возникают проблемы с интернетом, и тогда трейдер должен уметь совершать сделки по телефону. Типовой диалог мы приводим ниже.
Дилер: ВТБ24, добрый день.
Трейдер: Минаев, пароль 9856.
Дилер: Слушаю вас.
Трейдер: Прокотируйте 100 000 EUR/USD.
Дилер: 1.2805/10.
Трейдер: Покупаю(но может быть и «продаю» или «нет сделки»)/
Дилер: Продали100 000 EUR/USD по 1.2810 Минаеву, дата валютирования 22.01.07.
Трейдер: Примите два ордера.
Дилер: Пара валют?
Трейдер: EUR/USD
1. Продать 100 000 по 1.2950.
2. Продать 100 000 по 1.2770.
Режим ОСО.
Дилер: EUR/USD
1. Продать 100 000 по 1.2950.
2. Продать 100000 по 1.2770.
Режим ОСО. Принято.